核心提示: 搭乘着赴港IPO的热潮,6月份就递交招股书的同程艺龙,在11月13日的发布会上宣布了上市详情,董事长吴志祥、首席战略官吴嘉竹等领导层出席现场。据介绍,同程艺龙此次公开发售时间为11月14日

搭乘着赴港IPO的热潮,6月份就递交招股书的同程艺龙,在11月13日的发布会上宣布了上市详情,董事长吴志祥、首席战略官吴嘉竹等领导层出席现场。

据介绍,同程艺龙此次公开发售时间为11月14日至19日,并于11月26日9时开始于联交所买卖。

文件显示,同程艺龙此次全球发售共143,839,600股(视乎超额配股权行使与否而定),指示性发售价范围介乎每股9.75港元至12.65港元,至多融资2.3亿美元左右。

此前有媒体披露,同程艺龙的融资计划在8-10亿美元;若照此比较,此次公布的融资额则大幅缩水。对此,管理层强调,发行规模是经过慎重的讨论决定的,公司是看好香港市场的,否则就不会选择在香港IPO。

值得注意的是,同程艺龙此次招股,并没有基石投资人,这种情况在香港IPO中并不常见。首席战略官吴嘉竹解释称,公司已经拥有非常优秀的战略投资人,比如腾讯、携程、华侨城等,而且股份发售已获得了许多国际投资者的关注,公司将更多地依靠业务运营来获取市场的认可。

发布会上,被提及最多的,是同程艺龙与腾讯的合作。同程艺龙通过腾讯拿到了流量入口,它希望能借此抓住小程序流量的优势,未来两三年围绕小程序推进;并与腾讯开启全方位的合作,包括流量、广告、数据,甚至包括人工智能AI等方面。

同程、艺龙合并

2017年底,同程旅游集团旗下的同程网络与艺龙旅行网宣布正式合并为一家新公司“同程艺龙”,定位为在线预订出行交通与住宿平台。

对于此次合并,管理层坦言,很多人一开始心存疑虑。因为同程网络诞生于苏州,像是一个“草根团队”,而艺龙曾在美股退市,两者风格迥异,尽管尽力保留了原来两个团队的核心人员,但能否得到很好的整合是一个疑问。

当许多人还在为两者的合并打上问号时,今年6月份,刚宣布组合半载的同程艺龙,就向港交所递交了IPO,并于11月进一步更新了招股书,让人得以窥见同程与艺龙的整合情况。

观点地产新媒体查阅数据获悉,目前,同程艺龙的收入主要来自交通票务及住宿预订两大核心业务。2018年上半年同程艺龙交通票务合并交易额为472.3亿元,合并住宿预订交易额为107.3亿元。

今年上半年及第三季度,同程艺龙的合并平均月活跃用户达到1.60亿及2.06亿,而去年的合并平均月活跃用户则为1.21亿;合并平均月付费用户达到1750万及2260万,而去年的合并平均月付费用户则为1560万。

此外,同程及艺龙二者去年全年盈利6.86亿,其中,2017年同程在线业务盈利4.91亿元;艺龙盈利1.94亿元。2018年上半年同程艺龙总计实现盈利8.45亿,超过同程及艺龙去年全年盈利之和。

按照2017年交易额计算,中国四大OTA分别占国内在线旅游市场的35.6%、14.2%、9.8%及4.4%的市场份额,而按同程艺龙合并基准计算,它以9.8%的市场份额位列第三。由此看来,合并完之后的同程艺龙,确实取得了一定的成效。

事实上,同程艺龙的合并离不开背后资本的推动。据悉,合并前携程是艺龙的第一大股东,同程的第二大股东;腾讯则是艺龙的第二大股东,同程的第三大股东。换言之,携程与腾讯促成了两者的合并。

招股书显示,紧随资本化发行及全球发售完成后,腾讯及携程将分别间接持有同程艺龙全部已发行资本的23.18%及22.61%,为同程艺龙的第一和第二大股东。

财务与股东背后风险

对于行业前景,吴志祥在发布会上流露出乐观的姿态。他认为在线旅游业务是一个巨大的市场,或许未来该领域增速会放缓,但持续增长是大趋势。同程艺龙将非一线城市作为未来市场开拓的主要方向,因为非一线城市目前在线旅游业务渗透率仅为20%多,相较一线城市50%的渗透率,仍有很大的发挥空间。

然而,在招股书中,同程艺龙也表达了对一些不确定因素的担忧。

例如,同程艺龙面临着旅游服务供应商日益加剧的竞争,这有可能降低它的经营利润率及盈利能力,损失市场份额。开展推广和营销活动,也或使得公司产生大量的销售以及营销开支,对成本会造成一定的压力。

在运营的过程中,同程艺龙也曾在相对不稳定的业绩中录得亏损。于2015年及2016年,该集团的净亏损分别为9.63亿元及21.6亿元,同程线上业务净亏损分别为3.35亿元及9110万元。截至2018年6月30日,集团录得净亏损为29.4亿元。

而在与腾讯展开信息技术、基础设施、销售以及市场营销的合作中,2018年上半年,同程艺龙的月活跃用户、月付费用户绝大部分来自腾讯旗下的平台。若其与腾讯之间合作出现终止或减少,则其运营能力将大打折扣。

除此之外,同程艺龙还可能面临与最大股东之一的携程之间的业务竞争。因为携程目前也在经营着中国在线旅游业务,如果它们都看中了同一项目,这就需要看如何协调了。

原标题:IPO融资2.3亿美元同程艺龙上市路途与它的股东们

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